Overnight Swap

Kontrak forex termasuk kontrak gulir, artinya transaksi yang kita lakukan (sering disebut dengan “posisi”) bisa kita close (tutup) kapan saja tanpa terikat batas waktu.

Terkadang kita harus membiarkan posisi kita bermalam, artinya tidak kita tutup pada hari perdagangan yang sama. Posisi yang belum kita tutup itu disebut posisi “terbuka” atau “open transaction”. 

Misalnya kita melakukan membuka posisi (BUY atau SELL) pada hari perdagangan Senin, namun posisi tersebut baru kita close pada hari perdagangan Selasa.

Transaksi seperti ini mengalami “overnight”. Untuk kontrak gulir, ada biaya finansial yang akan dibayar atau diterima untuk setiap posisi terbuka yang mengalami overnight. Biaya ini sering disebut dengan “swap”, ada juga yang menyebutnya dengan “overnight interest”. Besarnya bervariasi pada masing-masing pasangan mata uang.

Satu hari perdagangan yang kita bicarakan di sini tidak sama dengan 1 hari di Indonesia. Jadi bukan dari pukul 00.00 – 24.00 WIB, melainkan 24 jam waktu pembukaan pasar yang dimulai dari New Zealand hingga tutupnya pasar New York. Dengan kata lain, yang dianggap sebagai satu hari perdagangan adalah mulai pukul 03.30 pagi sampai pukul 03.30 pagi esok harinya (lihat lagi tabel waktu pembukaan pasar uang di dunia).

Berikut adalah tabel waktu pembukaan dan penutupan pasar uang di dunia.

Pasar Aktif	GMT	WIB *
New Zealand buka	22:00	05:00
Tokyo buka	00:00	07:00
New Zealand tutup (Tokyo masih buka)	07:00	14:00
London buka	08:00	15:00
Tokyo tutup (London masih buka)	09:00	16:00
New York buka	13:00	19:00
London tutup (New York masih buka)	17:00	24:00
New York tutup	22:00	05:00

* pada musim dingin, untuk WIB adalah GMT+8

Contoh:

1. Kita melakukan transaksi BUY pada hari Senin pukul 20.00 WIB, dan posisi itu kita close pada hari Selasa esoknya pada pukul 02.00 dini hari, maka transaksi kita BELUM mengalami overnight.
2. Kita melakukan transaksi BUY pada hari Selasa pukul 02.00 WIB (dini hari), dan baru kita close hari itu juga tapi pada pukul 05.00 WIB, maka transaksi kita SUDAH mengalami overnight satu hari.
3. Kita melakukan transaksi BUY pada hari Rabu pukul 23.00 WIB, dan baru kita close hari Kamis esoknya pada pukul 05.00 WIB, maka transaksi kita SUDAH mengalami overnight TIGA hari.
4. Kita melakukan transaksi BUY pada hari Kamis pukul 02.00 WIB (dini hari), dan baru kita close hari itu juga pada pukul 05.00 WIB, maka transaksi kita SUDAH mengalami overnight TIGA hari.

Ada beberapa catatan kecil yang perlu kita perhatikan, diantaranya: bahwa khusus dari hari Rabu ke hari Kamis dianggap overnight 3 hari, sedangkan dari hari Jumat ke hari Senin hanya dianggap 1 hari saja.

Untuk lebih jelasnya lihat gambar berikut ini:

Faktor yang mempengaruhi besarnya swap:

1. Bobot hari (lamanya overnight)
“Konstanta rate”, yang berbeda-beda untuk setiap pasangan mata uang. Juga berbeda-beda untuk setiap posisi BUY dan SELL. Konstanta ini bisa positif, bisa negatif. Kalau positif, maka kita akan menerima swap untuk posisi terbuka kita. Tapi kalau negatif, maka kita harus bayar swap.

2. Banyaknya posisi terbuka.Nantinya, overnight swap ini akan dihitung secara otomatis oleh platform trading yang kita gunakan, jadi kita tidak perlu repot-repot lagi menghitungnya. Semua sudah tersedia lengkap. Namun jika Anda ingin tahu bagaimana cara menghitungnya, berikut ini adalah rumusnya:

Swap=(i x H)/360  x contract size x jumlah lot

Di mana: i = konstanta rate, dan H = bobot hari

Bagaimana cara menghitung swap?

Sebenarnya, jika kita bertransaksi online, swap akan dihitung secara otomatis oleh software trading kita. Tapi tak ada salahnya jika kita tahu dari mana asal perhitungannya.

Swap berpatokan pada LIBOR, TIBOR, atau HIBOR. LIBOR (London Interbank Offered Rate) adalah patokan untuk swap jika kita bertransaksi saham Amerika Serikat, TIBOR (Tokyo Interbank Offered Rate) jika kita bertransaksi saham Jepang, dan HIBOR (Hongkong Interbank Offered Rate) jika kita bertransaksi saham Hongkong. Swap ini akan dihitung setiap hari, termasuk Sabtu dan Minggu.

Contoh 1:

Kita melakukan BUY 1000 lembar saham Microsoft seharga $19 per lembar, dan posisi ini kita biarkan overnight. Ternyata hari itu saham Microsoft ditutup di harga $20 per lembar. Berarti nilai transaksi kita (face value) menjadi 1000 x $20 = $20,000

Anggaplah LIBOR waktu itu adalah 3%.

Swap yang harus kita bayar hari itu adalah: (3%+2%)/360×$20,000=$2.78

Contoh 2:

Kita melakukan SELL 1000 lembar saham Microsoft seharga $19 per lembar, dan posisi ini kita biarkan overnight. Ternyata hari itu saham Microsoft ditutup di harga $20 per lembar. Berarti nilai transaksi kita (face value) menjadi 1000 x $20 = $20,000

Anggaplah LIBOR waktu itu adalah 3%.

Swap yang  akan kita terima adalah: (3%-2%)/360×$20,000=$0.56

TIPS: jika kita ingin menerima swap untuk transaksi SELL yang overnight, maka pastikan LIBOR berada di atas 2% (jika kita trading saham AS), TIBOR di atas 2% (jika trading saham Jepang), atau HIBOR di atas 2.5% (jika trading saham Hongkong).

KESIMPULAN:

Apakah ada biaya untuk broker, untuk leverage yang telah dia sediakan? Jika Anda membuka dan menutup posisi sebelum pukul 22:00 GMT, broker akan menyediakan leverage secara gratis. Jika Anda membiarkan sebuah posisi melewati pukul 22:00 GMT, maka broker akan mengkreditkan atau mendebitkan storage dari/ke akun trading Anda.
Storage - biaya untuk posisi yang menginap (lebih dari semalam). Nilai ini dapat positif (dikreditkan ke akun Anda) atau negatif (didebitkan dari akun Anda), tergantung dari perbedaan antara suku bunga dari negara-negara, yang mata uangnya Anda pakai di dalam transaksi tersebut.
Contoh, suku bunga bank Europa (ECB) sebesar 4,25% dan suku bunga bank AS (FED) sebesar 3,5%. Asumsikan Anda membuka posisi short pada EUR/USD dengan 1,0 lot. Maka Anda harus menjual 100.000 EUR, meminjamnya pada 4,25% per tahun. Ketika Anda menjual EUR, Anda membeli USD, dimana Anda akan mendapatkan bunga pada tingkat 3,5% per tahun. Akibatnya, biaya Anda sebesar (4,25-3,5)% per tahun atau jika kurs EUR/USD adalah 1,2500, maka akan sebesar 937,5 USD per tahun (atau sekitar 2,57 USD per hari).
Artinya, $2,57 per lot akan didebitkan dari akun Anda setiap harinya, jika Anda melakukan posisi short (posisi jual) pada pasangan EUR/USD. Jika Anda melakukan posisi long (posisi beli) pada pasangan EUR/USD, maka $2,57 akan dikreditkan ke akun Anda setiap harinya.
Dalam prakteknya, jumlah yang didebitkan akan sedikit lebih besar dari $2,57, dan jumlah yang dikreditkan akan sedikit lebih kecil dari $2,57. Perbedaan merupakan komisi broker untuk rollover/menginap (lihat Spesifikasi Kontrak) misal contoh dibawah ini:

Catatan: Posisi menginap, yang dilakukan pada hari Rabu sampai hari Kamis, akan dikenakan storage tiga kali lipat. Ini dikarenakan nilai/hasil dari transaksi tersebut biasanya ada di hari Sabtu, namun karena bank-bank ini tutup, maka hasil dari transaksi hanya dapat diproses pada hari Senin, sehingga storage dari rabu ke kamis akan didebitkan/dikreditkan tiga kali lipat.

Ntu dibawah masih anyar artikelnya: